Abstract
本文以 Black和 Scholes ( 1973 )推導出的歐式股票買權的評價公式來探討對投資人而言, 這個模型是否可以預測未來臺灣市場上所發行認購（售）權證的價格。 基於Black & Scholes的模式本身的特性,本文對以下的問題進行分析: (1) Black & Scholes的的模式是否能準確評價臺灣發行的認購（售）權證 ? (2) 何種時間間距下所測得之標的資產的標準差(即波動性指標)在代入Black & Scholes的模式後最能準確描述臺灣市的行為 ? 本文檢測已下市的十隻認購（售）權證, 最後認為以一年的時間間距下所測得之標的資產的標準差, 與當標的物股票為價內或價平時,Black & Scholes的模式 的預測能力為最佳。