Abstract
本文擬參考David H.Romer 和 Christina D.Romer(1989)以敍述法(Narrative Approach)判定美國貨幣政策時期的研究方式,藉由我國中央銀行貨幣政策制定相關資料的比對,我們認定國內緊縮性貨幣政策執行並實證研究其對經濟體系所造成之實質影響。敍述法的採用有助於釐清緊縮性貨幣政策和實質經濟變數間之因果關係,且能避免一般貨幣政策代理變數中的內生性和不一致性問題。針對台灣1960年至2003年的資料,利用自我相關預測分析和虛擬變數方式進行檢定,得到的結論是,我們所認定的六次緊縮性貨幣政策執行在工業生產指數方面的確造成明顯地下降,在失業率方面卻沒有明顯的證據顯示緊縮性貨幣政策造成其正向影響。