Abstract
在開放的經濟體系中，本國的政策往往會外溢到其他國家。當政策外溢到他國時，而此經濟體系原本的固定匯率制度可能會產生系統性的崩潰(systemic collapse)。本文主要在介紹貨幣危機的傳染性，而著重於兩個方向：政府間的政策賽局與影響固定匯率穩定度的因素。另外加入模擬分析以補充對模型結論的探討。在中心國與週邊國模型中，假設所有國家是對稱性的經濟結構，當中心國商品市場產生的外生衝擊而影響到週邊國時，且此衝擊對中心國的總合需求面是正面的；相反的，對週邊國卻是負面的。同時，中心國和週邊國是貿易上的競爭國。當外生衝擊發生時，政府部門為了在失業率與物價膨漲率之間取得平衡，因而內生決定該國的貨幣政策與匯率制度。最後利用外生衝擊的貶值門檻高低，做為貨幣危機發生可能性大小的比較。本文模型的結論有四點：一、Stackelberg Game比Nash Game 較容易發生貨幣危機。二、在越開放的經濟體系貨幣危機就越容易發生。三、當實質匯率和利率對總合需求影響越小時，貨幣危機發生機率將會提高。四、勞動的邊際生產力降低將會使得貨幣危機越容易發生。模型最後希望能夠以理論基礎，針對當前歐盟的單一貨幣(歐元)區所採行多國的固定匯率制度，提供另一種對於該區發生貨幣危機的啟示與意義。