Abstract
由拆款市場的角度來分析貨幣政策。藉由建構包含拆款市場的的總體模型，明白貨幣政策和總體變數之間的關係，並比較出最適合台灣現狀的模型以為建言。據此，我們得到下列的結論： ?一般壩衝模型的2C及3C是表現最好的模型。除表現出短期 的流動性效應外，也解釋了總經變數回應政策的遞延期。 ?貨幣政策衝擊業於拆款市場影響可維持 4個月之久，拆款 市場之內存在流動性效應。 ?長期利率和拆款利率呈現亦步亦趨的關係，並在貨幣政策 的衝擊下，長期將回復至原水準。 ?躉售物價及消費者物價在長期表現出寬鬆貨幣政策大幅度 的影響。 ?消費者物價在初期以反應工業產出的變化為主。 ?失業率對於貨幣政策初期反應明顯。