Abstract
就研究內涵而言，外部資訊與經濟計量模型預測值的組合方法牽涉到 ：1).經濟計量模型的設立，2).外部資訊模型的建立， 與 3).如何將1). 與 2).所產生的預測值予以合併等三個層面。在這個領域中，Greene et al. (1986)，Fuhrer and Haltmaier (1988)與Howrey et al.(1991)是三 件值得重視的作品。本文假設研究的目的係在藉助高頻的外部資訊來改善 原先以低頻資料所發佈的事前預測值的精確度。準此，本研究的第一個發 現是，當經濟計量預測模型一經選定且外部資訊模型也已建立，此時如何 將這兩類資訊予以合併在目前常用的最佳線性不偏預測的準則下，這三種 方法在以低頻資料表示的組合層面上所引用的公式，其代數上的型式皆是 相同的。本研究的第二個發現是，假設研究者均引用同樣的低頻經濟計量 預測模型，但卻以不同的方法建立相異的外部資訊模型，若這些相異的外 部資訊模型的誤差項彼此間滿足統計獨立的條件，則前述三種方法以何者 的預測誤差最具統計效率，取決於這三種方法中以何者所建立的高頻外部 資訊模型最為符合〝正確設定〞的條件。根據本研究的發現，我們認為一 個值得繼續探討的問題是如何判定研究者所設立的外部資訊模型是符合〝 正確設定〞的條件。但是，在時間、經濟理論以及計量方法的限制之下， 研究者是否能找尋出〝正確設定〞的外部資訊模型，確實也是值得懷疑。 在這種情況下，我們主張研究的策略或應採取兩階段的預測組合。