Abstract
本研究引入實務房貸業操作的觀念，將傳統上房貸評價模型對違約(default)的認定分成兩部分，借款人停止付款和其任由延遲贖回權取消(foreclosure)的發生，利用雙變數二項式方法(bivariate binomial pricing technique)，來評價固定利率房貸(fixed rate mortgages)下借款人選擇權價值，並考慮差額求償判決(deficiency judgments)、 延遲還款罰金(penalty)、信用成本(credit cost)各種成本因素，探討在不同參數的影響之下，借款人所做的決策考量，以及提前清償和違約選擇權價值的變動情形。