Abstract
本研究的目的在建立我國總體經濟的向量自我迴歸模型，進行通貨膨脹的預測，並探討貨幣政策對通膨之影響效果，以作為央行執行貨幣政策之參考依據。本研究關於台灣的通膨預測，採用Litterman(1986)的貝氏向量自我迴歸估計與預測方法。我們發現所選擇的最適貝氏向量自我迴歸模型，其對核心消費者物價樣本外中長期通膨預測（八季預測）的表現，優於許多其他模型。根據最適貝氏向量自我迴歸模型的預測，2006:III-2007:IV 間由核心消費者物價指數所計算的平均年通膨率約為1.044%。本研究並利用經濟理論設定所估計向量自我迴歸模型中變數間的結構關係，據以認定各變數的原始衝擊，並進行衝擊反應與變異數分解分析。我們發現影響台灣核心消費者物價通膨的重要因素，除了核心消費者物價本身的衝擊外，進口物價衝擊的影響亦相當大。我們亦發現，代表央行政策變動的重貼現率衝擊，對於國內核心消費者物價的影響有限。